Forex forward rate agreement

Forward Rate Agreement - FRA BREAKING DOWN Forward Rate Agreement - FRA Biasanya, untuk kesepakatan yang berhubungan dengan tingkat suku bunga. Kedua pihak menukar tingkat bunga tetap untuk variabel satu. Pihak yang membayar tarif tetap biasanya disebut sebagai peminjam, sedangkan pihak yang menerima variable rate disebut sebagai pemberi pinjaman. Sebagai contoh dasar, anggaplah Perusahaan A masuk ke dalam sebuah FRA dengan Perusahaan B dimana Perusahaan A akan menerima tingkat bunga tetap sebesar 5 untuk satu tahun dengan pokok pinjaman sebesar 1 juta dalam satu tahun. Sebagai gantinya, Perusahaan B akan menerima LIBOR satu tahun, yang ditentukan dalam waktu tiga tahun, dengan jumlah pokok. Perjanjian akan diselesaikan secara tunai dengan pembayaran yang dilakukan pada awal periode ke depan, diskonto dengan jumlah yang dihitung dengan menggunakan tarif kontrak dan masa kontrak. Rumus Pembayaran Tingkat Forward Formula Rumus untuk pembayaran FRA memperhitungkan lima variabel berbeda. Mereka adalah: FRA tingkat FRA R tingkat referensi NP nosional pokok P periode, yaitu jumlah hari dalam periode kontrak Y jumlah hari dalam setahun berdasarkan konvensi penghitungan hari yang benar untuk kontrak The FRA Jumlah pembayaran dihitung dengan mengalikan dua syarat bersama-sama, jumlah pelunasan dan faktor diskonto: pembayaran FRA (((R - FRA) x NP x P) Y) x (1 (1 R x (PY)) Asumsikan data berikut : Pembayaran FRA dihitung sebagai: Pembayaran FRA ((4 - 3,5) x 5.000.000 x 181) 360) x (1 (1 4 x (181 360)) 12,569.44 x 0,980285 12,321.64 Jika jumlah pembayarannya positif, FRA Penjual membayar jumlah ini kepada pembeli. Jika tidak, pembeli membayar penjual. Sedangkan untuk konvensi penghitungan hari, jika kontraknya di British sterling, 365 hari digunakan. Di semua mata uang lainnya, konvensi tersebut menggunakan 360 hari. Forex - Forward Rate Agreement Il FRA. Perjanjian Tingkat Teruskan. Un accordo tra karena contraenti intenzionati sebuah scambiarsi dalam data futura stabilita i differenziali degli interessi calcolati sulla di un tasso di riferimento di mercato per un determinato ammontare. Le karena controparti di un accordo FRA sono pasti acquirente e venditore. Dove questultimo, potenzialmente, accetta di prestare una certa somma di denaro al primo. Aku termini venditore e acquirente non hanno tuttavia niente a che vedere con quelli che si riferiscono alla fornitura di un servizio, ma indicano semplicemente le posizioni speculari riferite ad una posizione debitoria o creditoria. Le parti di un accordo FRA I FRA sono prodotti Over The Counter (OTC) offerti da intermediari finanziari. Al pari di quello valutario, anche quello dei FRA un mercato globale, costuito dalle banche che operano attraverso sale di contrattazione collegate fra loro telematicamente e munite di centrali di informazioni e network informatici. Le karena parti di un FRA di genere sono una banca (sia nella parte del creditore che di quella del debitore) e un suo cliente, oppure due banche. Cos datang per le altre attivit sui mercati finanziari, gli istituti di credito svolgono il fondamentale ruolo di intermediario finalizzato allincontro delle necessit avanzate da coloro che sono esposti alle fluttuazioni dei cambi (ed hanno dunque visioni beragam rispetto allandamento dei livelli futuri): se il mercato Dei tassi si muove al di sopra del tasso Teruskan accordato, il venditore kompenser il compratore con il differenziale del tasso di interesse calcolato sullammontare del contratto. Se il mercato si dirige invece al di sotto del tasso concordato, sar il compratore kompensasi il venditore con il differenziale. Il vantaggio di un accordo FRA che solo il differenziale di interesse viene scambiato e lammontare da versare alla scadenza determinato dalla differenza tra il tasso di mercato (preso come riferimento) e il tasso Teruskan concordato. Inoltre, grazie allinterposizione degli istituti di credito, le stesse banche sovente si assumono di prima linea il rischio della clientela nella totalit delle loro esposizioni commerciali, ponendosi datang contraenti dellaccordo sui diversi tipi di mercato. Finalit del FRA Tra le finalit che, dopo lattestazione del mercato dei FRA nei primi anni ottanta, hanno spinto gli investitori del Forex alla stipula di tali accordi, era vi (e vi) la necessit di tutelarsi rispetto a variazioni improvvise sul mercato dei cambi , Avendo gi di essere unattivit esposta al rischio di fluttuazioni valutarie. Dalam talo, dunque, il venditore di un FRA pu essere un investitore che teme eventuali riduzioni nei tassi dinteresse (o di cambio), ma anche uno speculatore che non si trova in una posizione gi sottoscritta ma che cerca di trarre profitto facendo leva sulle Variazioni di livello dei tassi di interesse Di ambito del Forex. Dunque, colui che vuole ottenere una copertura tutelandosi dalle fluttuazioni delle divise, acquister una posizione in un FRA opposta alla valuta detenuta, cos da limitare ed eliminare il rischio ad essa connessa. Begitu juga sebaliknya. Che non si trova in una condizione iniziale di esposizione al rischio, cercher di trarre profitto dalle previsioni sui movimenti nei tassi di interesse, creando, tramite il FRA, lesatta esposizione che desidera. Perjanjian Tingkat Forward Forex Nellutilizzo della pratica dei Perjanjian Tingkat Terendah, fondamentale la precisazione del termine potenziale. Per sottolineare datang nessun credito o debito sia efferve reneguito attraverso il FRA, ma solo modificato nelle menggugat caratteristiche fondamentali. Se le parti hanno infatti interesse nellindebitamento o nel credito, queste dovranno stipulare altri accordi per soddisfare tali esigenze: il FRA fornisce unicamente una copertura nei contradi dei movimenti dei tassi di interesse su indebitamenti e crediti gi in essere. Datanglah ke precedenza, un FRA un accordo tra karena parti che vogliono modificare la loro esposizione alle variazioni nei tassi masa depan. Laspetto fondamentale di tali tipologie di accordi rappresentato dal fatto che le operazioni compediasi scadenza hanno un tasso di interesse fissato, stabilito al momento dellaccordo FRA. Il compratore di un FRA (che, ad esempio, acquista fisso contro variabile) quindi un debitore potenziale. Che si protegge dagli aumenti dei tassi di interesse, anche se, nel caso di cui questo diminuisca, sar lui a dover pagare. Egli potrebbe avere effettivamente una necessit di indebitamento e utilizza quindi il FRA datang strumento di copertura. Oppure il compratore non si trova esposto al rischio sul tasso di interesse e potrebbe utilizzare il FRA solo per speculare su eventuali aumenti di questo. Il venditore di un FRA, sebaliknya, un creditore potenziale. Il quale, di prima persona, fissa il tasso di interesse fisso del prestito o dellinvestimento da jauh pagare alla controparte. Egli dunque si protegge da eventuali riduzioni nei tassi di interesse, ma deve pagare in conseguenza di un suo aumento. Per gli accordi di dollari. Le banche pubblicano saya prezzi di tutte le combinazioni nei konfronti della altre principali divise, sebuah tre, sei, nove e dodici mesi, con scadenze finali fino karena anni per le altre divise importanti, invece, esiste una buona liquidit fino a un anno. Le banche sono inoltre di grado di quotare anche operazioni con scadenze beragam da quelle standar. Esempi pratici sulluso del FRA Si consideri unazienda che preva la necessit, fra tre mesi, di ottenere 1Mln per un periodo di sei mesi. Si supponga che i tassi di interesse siano attualmente al 6, ma che il debitur tema un aumento dei tassi nei prossimi tre mesi. Se non facesse niente, al momento di contrarre il debito potrebbe trovarsi di fronte ad un interesse pi elevato. Per proteggersi da questa akhirnya, il debiter acquister oggi un FRA che kopra lintero periodo dei sei mesi partendo tre mesi dopo la stipula del contratto. Il che, detto di altri termini, seandainya di T0 il soggetto ha stipulato il versamento di una somma a nove mesi (T9), ma teme che nei primi tre mesi successivi alla stipula del contratto vi possa essere un rialzo dei tassi, costui Penetapan un FRA sui sei mesi successivi ai primi tre dalla decorrenza dellobbligo debitorio, scambiando il tipo di tasso di riferimento (fisso o variabile) con quello idealmente pi vantaggioso osservabile al tempo T3. Tale tipo di contratto sul mercato viene definito FRA sebuah 3 contro 9 mesi o pi semplicemente, un FRA 3X9. Una banca potrebbe quotare un FRA simile a questo proponendo un tasso fisso del 6,25 ci consentirebbe al debitore di bloccare il costo dellindebitamento variabile al 6,25. Inoltre, non vi alcun premio di assicurazione che si paga alla stipula del FRA, anche se la banca di genere chiede ai proprienti una commissione sulloperazione. Si supponga che il timore del debitore si avveri e che il tasso di interesse aumenti rispetto al valore iniziale fino al 7. Nonostante lesistenza del FRA il debitore costretto a indebitarsi sul mercato pagando il tasso corrente del 7. Dopo sei mesi egli dovr pagare il 3 , 75 di interesse ekstra sul kapitale iniziale di 1Mln. Di dasar sebuah sistem surja sistema lazienda otterrebbe approssautivamente 3,75 a fronte dellextra dello 0,75 (7-6,25) di interesse dovuto sul prestito per 6 mesi, e cio limporto che effettivamente compensa il maggior costo dellindebitamento. Anche se il FRA non ha bloccato il tasso di interesse, il debitore ha comunque operato per assicurarsi il finanziamento al tasso fissato dal FRA, che agisce esclusivamente per portare il costo effettivo dellindebitamento a quello fissato dallaccordo. Terminologia delle operazioni FRA Nella pratica, tutta la materia relativa alle operazioni FRA fa riferimento alla documentazione emanata nel 1985 dalla British BankersAssociation, detta terminologia FRABBA. Inoltre per stabilire la terminologia ufficiale, il documento definisce una serie di termini molto importanti: Jumlah Kontrak. Il capitale potenzialmente prestato. Mata uang kontrak La valuta di cui questo capitale viene definito. Tanggal penangguhan La data di cui viene redatto il FRA. Tanggal Penyelesaian . La data alla quale parte il prestito o il deposito oggetto del contratto. Memperbaiki Tanggal. La data alla quale il tasso di riferimento viene determinato. Tanggal jatuh tempo . La data di scadenza del debito o deposito potenziale Masa kontrak . Il numero di giorni intercorrenti tra laccordo e la scadenza. Tingkat kontrak Il tasso di interesse fissato dallaccordo FRA. Tingkat referensi Il tasso base di mercato utilizzato alla fixing date per determinare la settlement sum. Jumlah penjumlahan Lammontare pagato da una parte allaltra alla tanggal penyelesaian, calcolata sulla differenza tra il Contract e il Tarif referensi. Si parte dalla tanggal transaksi, quando le due parti dellaccordo FRA stabiliscono ogni termine. Si supponga che la tanggal deal luned 12 Aprile 1993 e che le karena parti si accordino per trattare un FRA 1X4 su un capitale di lm al tasso del 6,25. La Kontrak Mata uang quindi il dollaro, il Jumlah Kontrak un milione il il tingkat il il 6,25. Il termine 1X4 si riferisce a un periodo di un mese tra la normale data a pronti e la tanggal penyelesaian e uno di quattro mesi tra la data a pronti e la scadenza finale del debito potenziale. La data pronti normalmente karena tanggal pengiriman giorni dopo la, di questo caso, merajang 14 aprile. Ci significa che il debito o il deposito potenziale dovrebbe partire da venerd 14 maggio 1993, esattamente un mese dopo la data Spot, e scadr luned 16 agosto 1993, quindi dopo tre mesi. La tanggal penyelesaian quindi il 14 maggio, tanggal jatuh tempo il 16 agosto e il Periode Kontrak di 94 giorni. Per un regolare prestito o deposito di eurovaluta, il tasso fissato alla data di contrattazione, ma il capitale non viene consegnato fino alla nilai tanggal di genere due giorni lavorativi dopo. Questo procedimento viene seguito per ogni tipo di FRA. Il deposito o il prestito potenziale di teoria dovrebbe essere effettuato alla tanggal penyelesaian quindi venerd 14 maggio, ma il tasso, di genere, viene determinato karena giorni prima della tanggal pemasangan quindi mercoled 12 maggio. Nellesempio precedente lacquirente del FRA ha di teoria bloccato il tasso dellindebitamento al 6,25 ma, alla fixing date si trova un tasso corrente di mercato del 7. Lulteriore interesse da pagare sul capitale di un milione disponibile per 94 giorni viene calcolato come: Interesse Extra (7,00-6,25) 1000 1.000.000 (94360) 1.958 (1.1) Questo extra costo viene sostenuto al momento del periaento degli interessi relativi al prestito, quindi alla scadenza finale del debito sottoscritto. Se la penyelesaian jumlah del FRA fosata pagata alla data stessa, questa per compensare i maggiori interessi pagati dal debitore dovrebbe essere esattamente pari a 1,958. Dalam pratica comunque saya FRA pagano la setelmen setel berapa tanggal penyelesaian, quindi allinizio della sottoscrizione del prestito o del deposito. Visto che questa somma viene pagata prima del necessario, potrebbe essere reinvestita per guadagnare linteresse. Per rettificarla di dasar sebuah questo elemento la jumlah penyelesaian viene ridotta di un ammontare esattamente pari allinteresse che potrebbe essere guadagnato sulla settlement sum nel periodo tra la tanggal penyelesaian e la tanggal jatuh tempo. La formula standar per il calcolo della jumlah penyelesaian la seguente. Penyelesaian jumlah (IR-IC) ammontare periodo contr360 l (IRperiodo contr360) (1.2) Il numeratore non altro che il costo di interesse addizionale determinato dalla variazione che risulta sul valore finale dellinteresse IR rispetto a quello fissato IC. Nellesempio ci sarebbe di 1.958 datang mendahului calcolato. Il denominatore quindi sconta questo valore di quanto la settlement jumlah viene pagata allinizio e non alla fine del Periode Kontrak. Dalla formula precedente si avr una jumlah penyelesaian di 1.923 dovuta allacquirente alla tanggal penyelesaian. Importante ricordare che i FRA sono un tipo di strumento di ingegneria finanziaria che sostituisce il rischio con la certezza. Nellesempio fatto, di seguito allaumento dei tassi di interesse rispetto al Tingkat kontrak di 6,25, lacquirente riceve dal venditore la jumlah penyelesaian per kompensasi il maggior costo dellindebitamento. Vice versa se i tassi fossero diminuiti, lacquirente avrebbe dovuto pagare questa somma al venditore per ricompensarlo del rendimento dellinvestimento potenziale pi basso di quello atteso. Lequazione 1.1 impostata di modo che un valore positivo della penghitungan penyelesaian determinore dal venditore al compratore al contrario un valore negativo fa si che sia il compratore a pagare il venditore. Prezzi tawaran amp meminta nei contratti FRA Si parta da una situazione di tassi di interesse sul mercato: BID Tassi a 3 mesi 10,375 Tassi a 6 mesi 11,875 MENAWARKAN Tassi a 3 mesi 10,625 Tassi a 6 mesi 12,125 Vogliamo creare un prestito della durata di tre mesi Fra tre mesi per un importo di 1.000.000. Prendiamo a prestito lammontare per 6 mesi al tasso del 12,125 (tawarkan) e lo depositiamo per 3 mesi al tasso del 10,375. Unbel della durata di un trimestre, che sar costituito fra tre mesi, viene creato collocando lammontare per sei mesi al tasso dell11,875, e prendendo sebuah prestito lammontare per tre mesi al tasso del 10,625. Saya tassi di cambio Teruskan saranno calcolati rispettivamente nel seguente modo: FRA Bid rate. (11,875 180) 736.000 (10,625x90) 36.000) 36.00090 13,129 FRA Offer rate. (12.125 180) 736.000 (10,375x90) 36.000) 36.00090 13,87 Comprando un contratto FRA il soggetto che prende in prestito un certo ammontare di denaro pu garantirsi da futuri incrementi dei costi del finanziamento bloccando il costo contro il pagamento di una Fee. Informasi lebih lanjut mengenai. Untuk informasi lebih lanjut. Un azienda, ad esempio, necessita di un capitale di 1.000.000 entro 4 mesi per un periodo di 6 mesi. La compagnia per coprirsi dalle variazioni dei tassi inerenti a quei 4 mesi, compra un Forward rate Agreement garantendosi il prestito di 1.000.000 per 6 mesi fra 4 mesi, ad un tasso, per esempio del 12,375. Lazienda inoltre paga una fee dello 0,25 per i 10 mesi del contratto per ottenere questo tipo di accordo. Tidak seperti mekanisme lindung nilai lainnya seperti futures future dan kontrak opsi yang memerlukan pembayaran dimuka untuk persyaratan margin dan pembayaran premi, masing-masing mata uang ke depan biasanya tidak memerlukan pembayaran di muka. Bila digunakan oleh perusahaan besar dan bank. Namun, mata uang ke depan memiliki sedikit fleksibilitas dan merupakan kewajiban yang mengikat, yang berarti pembeli kontrak atau penjual tidak dapat pergi jika tingkat yang terkunci pada akhirnya terbukti merugikan. Oleh karena itu, untuk mengimbangi risiko non-pengiriman atau non-settlement, lembaga keuangan yang berurusan dengan mata uang ke depan mungkin memerlukan setoran dari investor ritel atau perusahaan kecil yang dengannya mereka tidak memiliki hubungan bisnis. Mekanisme untuk menentukan tingkat forward valuta asing sangat mudah, dan tergantung pada perbedaan suku bunga untuk pasangan mata uang (dengan asumsi kedua mata uang tersebut diperdagangkan secara bebas di pasar forex). Misalnya, asumsikan kurs spot saat ini untuk dolar Kanada di AS1 C1.0500, tingkat bunga satu tahun untuk dolar Kanada sebesar 3, dan tingkat bunga satu tahun untuk dolar AS sebesar 1,5. Setelah satu tahun, berdasarkan paritas suku bunga. US1 ditambah bunga 1,5 akan setara dengan C1.0500 ditambah bunga di 3. Atau, US1 (1 0,015) C1.0500 x (1 0,03). Jadi US1.015 C1.0815, atau US1 C1.0655. Tingkat forward satu tahun dalam hal ini adalah US C1.0655. Perhatikan bahwa karena dolar Kanada memiliki tingkat bunga yang lebih tinggi daripada dolar AS, ia melakukan perdagangan dengan harga forward ke greenback. Selain itu, kurs spot rata-rata dolar Kanada satu tahun dari sekarang tidak memiliki korelasi pada tingkat forward satu tahun saat ini. Tingkat forwardan mata uang hanya didasarkan pada perbedaan suku bunga, dan tidak memasukkan ekspektasi investor terhadap tingkat pertukaran aktual di masa depan. Bagaimana cara kerja forward valuta asing sebagai mekanisme lindung nilai Asumsikan sebuah perusahaan ekspor Kanada menjual barang senilai US1 juta ke perusahaan A. S. dan mengharapkan untuk menerima hasil ekspor setahun dari sekarang. Pengekspor khawatir bahwa dolar Kanada mungkin telah menguat dari tingkat saat ini (1,0500) per tahun dari sekarang, yang berarti akan menerima lebih sedikit dolar Kanada per dolar AS. Oleh karena itu, eksportir Kanada memasuki kontrak forward untuk menjual 1 juta setahun dari sekarang pada tingkat forward US1 C1.0655. Jika satu tahun dari sekarang, kurs spot adalah US1 C1.0300 yang berarti bahwa C telah menghargai karena eksportir telah mengantisipasi dengan mengunci tingkat suku bunga, eksportir telah mendapatkan keuntungan sebesar C35.500 (dengan menjual US1 juta Di C1.0655, bukan pada kurs spot C1.0300). Di sisi lain, jika spot rate setahun dari sekarang adalah C1.0800 (yaitu C melemah berlawanan dengan ekspektasi eksportir), eksportir memiliki kerugian nosional sebesar C14, 500.